盡職調(diào)查過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資公司不但會仔細(xì)參觀企業(yè)，與企業(yè)的中高層管理人員交談，還會發(fā)給企業(yè)一份從幾頁到幾十頁不等的盡職調(diào)查清單，要求公司提供企業(yè)的歷史變更、重大合同、財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)預(yù)測、各項(xiàng)細(xì)分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及客戶名單、供應(yīng)商名單、技術(shù)及產(chǎn)品說明和成功案例分析等等?？赡苓€會咨詢你的供應(yīng)商、客戶、律師和貸款銀行，乃至管理人員過去的雇主和同事。他們甚至?xí)フ{(diào)查提供信息的有關(guān)人員，以證明提供的信息是否可靠。
    盡職調(diào)查的一般內(nèi)容：
    1.商業(yè)計(jì)劃書
    2.管理層演說
    3.現(xiàn)場調(diào)查
    4.與其他相關(guān)人員的溝通
    5.競爭形勢分析
    6.財(cái)務(wù)狀況分析
    7.企業(yè)概況評價(jià)
    8.風(fēng)險(xiǎn)投資決策
    VC的盡職調(diào)查是比較全面的，一般包括財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)四個(gè)大的方面。以下分別闡述：
    財(cái)務(wù)：主要核查投資對象所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)完整。具體的內(nèi)容可包括：歷史財(cái)務(wù)報(bào)表、銷售和采購票據(jù)；當(dāng)前的現(xiàn)金、應(yīng)收應(yīng)付及債務(wù)情況；貸款情況；資產(chǎn)核查；銷售量和財(cái)務(wù)預(yù)測的假設(shè)前提是否科學(xué)；財(cái)務(wù)預(yù)測方法是否科學(xué)等等。
    法律：法律方面是VC核查的重點(diǎn)內(nèi)容，因?yàn)槠髽I(yè)如果牽涉到一個(gè)大的法律糾紛之中，VC是絕對不會投資的。法律方面的盡職調(diào)查涉及很多內(nèi)容，從公司成立基礎(chǔ)到專業(yè)法律方面都有涉及。大概可包括：公司成立是否合法；所處行業(yè)是否合法；經(jīng)營范圍是否合法；土地產(chǎn)權(quán)是否清晰；有無行業(yè)許可證；公司財(cái)產(chǎn)權(quán)利情況；知識產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)；勞動關(guān)系；環(huán)保；合同；交稅情況等。
    業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)方面的調(diào)查和投資對象所處的行業(yè)以及發(fā)展階段都有關(guān)系，是比較個(gè)性的東西。但一般來說，至少要包括以下一些部分：市場評估；銷售和采購情況；生產(chǎn)運(yùn)作系統(tǒng)；競爭對手情況；已有的訂單和合約；客戶以及合作伙伴實(shí)地拜訪等。
    團(tuán)隊(duì)：我們都知道，投資就是投人，對初創(chuàng)的企業(yè)特別如此。因此團(tuán)隊(duì)方面的盡職調(diào)查也是VC重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，但是VC往往不會明著大張旗鼓地做這個(gè)事情。往往會采用幕后的方式進(jìn)行。調(diào)查內(nèi)容包括：管理人員的學(xué)歷和工作背景；以前所在公司的情況；離職原因；個(gè)人家庭情況；他人的評價(jià)等。
    費(fèi)用一定是會產(chǎn)生的，因?yàn)榻^大多數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其內(nèi)部都是相當(dāng)不規(guī)范的，投資人如果真的想投資這個(gè)企業(yè)，他會認(rèn)真地逐條審查，需要梳理很多問題。在這當(dāng)中，需要專業(yè)人士，特別是法律和財(cái)務(wù)方面的專業(yè)人士參與（有時(shí)候還需要投資企業(yè)所在行業(yè)的專業(yè)人士參與）。所需的費(fèi)用并不低，可能會高達(dá)數(shù)十萬元。這也就是我前面說的，天使投資的盡職調(diào)查程序不會太復(fù)雜的原因之一。
    在盡職調(diào)查過程中可供借鑒的做法
    (1)分別到目標(biāo)企業(yè)的總部和區(qū)域機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地考察——最好將行程安排在早上；
    (2)與一般員工進(jìn)行溝通；
    (3)與基層工人進(jìn)行溝通；
    (4)參觀生產(chǎn)車間；
    (5)盡可能地多提問題；
    (6)向目標(biāo)企業(yè)索取初步的商業(yè)計(jì)劃（如果可行）。
    2．常見的誤區(qū)
    (1)誤解了產(chǎn)品的生產(chǎn)程序；
    (2)考察范圍僅限于企業(yè)總部；
    (3)沒有組織正式的會談；
    (4)沒有妥善保管自己的資料；
    (5)在前臺登記來訪記錄；
    (6)刻意引導(dǎo)被訪者；
    (7)主動提供競爭對手資料；
    (8)不遵守保密協(xié)定：
    (9)在投資決策過程中獨(dú)斷專行：
    (10)操之過急。