債券基金收益
之前已經(jīng)跟大家解釋過(guò)了什么是債券基金，那接下來(lái)我們就來(lái)了解一下債券基金收益的問(wèn)題。
首先來(lái)看一下債券型基金的優(yōu)點(diǎn)
一、解決了投資債券的渠道問(wèn)題
由于債券市場(chǎng)的投資者以專業(yè)的機(jī)構(gòu)法人為主，個(gè)人投資者投資債券時(shí)面臨著三大障礙。第一大障礙是購(gòu)買(mǎi)渠道的障礙。銀行間市場(chǎng)占據(jù)了每年債券發(fā)行量的絕大部分，但是個(gè)人投資者只能可以直接參與交易所債券市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)市場(chǎng)，不能直接參與銀行間債券市場(chǎng)。第二大障礙是個(gè)人投資者缺乏一級(jí)市場(chǎng)討價(jià)還價(jià)的能力。在債券發(fā)行的過(guò)程中，參與的大多是資金規(guī)模較大的商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者由于資金量等原因，議價(jià)能力不強(qiáng)。第三大障礙是個(gè)人投資者對(duì)債券資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益分析缺乏足夠的專業(yè)知識(shí)和信息獲取渠道。
二、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏股型基金小
絕大多數(shù)債券型基金都是開(kāi)放式基金。目前國(guó)內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長(zhǎng)。債券型基金具有風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，能夠滿足對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益型產(chǎn)品偏好的投資者的需求。一般來(lái)說(shuō)，債券基金風(fēng)險(xiǎn)比股票基金低，很適合保守型投資人選擇，在整個(gè)投資組合當(dāng)中，債券基金則可以扮演“護(hù)身符”的功能，避免資產(chǎn)大幅變動(dòng)縮水。
三、債券基金的流動(dòng)性強(qiáng)費(fèi)率低
投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。債券型基金的費(fèi)率相對(duì)于股票型基金較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低。
那債券型基金收益的計(jì)算就是用現(xiàn)在的基金總資產(chǎn)減去你的本金，也就是：收益=總資產(chǎn)-本金本金是已知的，你可以通過(guò)交易記錄查到。前最新的總資產(chǎn)=總份額X目前的基金凈值（總份額你是可以查到的，目前的基金凈值也可以查詢到）這樣就可以計(jì)算出收益。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)投分享會(huì)創(chuàng)辦人表示，影響債券基金收益的因素有很多，從債券外部看，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)物價(jià)、金融市場(chǎng)形勢(shì)是重要的影響因素。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境
如果整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，投資規(guī)模擴(kuò)大，貸款利率提高，債券價(jià)格就會(huì)隨之上升;而當(dāng)政治動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，資金需求量減少，貸款利率下降，債券價(jià)格也就將隨之下降。
市場(chǎng)物價(jià)
市場(chǎng)物價(jià)普迫上漲，貨幣貶值，債券價(jià)格就將下跌；反之，債券價(jià)格通常會(huì)上升。債券市場(chǎng)的供求關(guān)系影響債券行市，如果是供求平衡，價(jià)格不升不降；如果供大于求，則債券價(jià)格下跌；如果供不應(yīng)求，則必然使債券價(jià)格上漲。
金融市場(chǎng)
銀行利率調(diào)整，包括匯率變化，直接影響債券收益的變化，也相應(yīng)地帶來(lái)債券價(jià)格的變化。銀行存款利率上調(diào)，匯率下跌，債券價(jià)格下跌；反之，銀行利率下調(diào)，匯率上升，債券價(jià)格上升。
一個(gè)很好的例子就是2007年7月21日央行宣布提高基準(zhǔn)利率、大幅調(diào)低利息稅政策一起推出之后，我國(guó)的債券市場(chǎng)行情應(yīng)聲下跌。兩項(xiàng)政策的推出事實(shí)上就是改變了外部因素中的基礎(chǔ)利率項(xiàng)，如果進(jìn)一步考慮還會(huì)影響債券的供求狀況。
銀行存款20%的利息稅降為5%，無(wú)疑提高了定期存款的吸引力，可能會(huì)抑制資金向債市流動(dòng)，因此對(duì)債券的供求關(guān)系會(huì)有一定的影響。至于基礎(chǔ)利率則可以從債券的定價(jià)原理出發(fā)來(lái)分析。
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