債券基金收益受哪些因素影響
在日益多樣化的理財(cái)產(chǎn)品面前，很多人將眼光投向了債券基金。債券投資是現(xiàn)在很多人都很熱衷的投資項(xiàng)目，因?yàn)?，債券投資不僅可以獲取固定的利息收入，而且還能通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)賺取差價(jià)。投資債券基金的人大多是想取得穩(wěn)定的收益。那么，債券基金的收益如何呢？債券基金的收益又會(huì)受到哪些因素的影響呢？
債券基金收益受利率影響
利率與債券的關(guān)系是相反的。利率越高，債券價(jià)格越低。市場(chǎng)利率與債券的市場(chǎng)價(jià)格呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)利率上升時(shí)，人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞于短期債券的投資，即商業(yè)銀行會(huì)得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長(zhǎng)期債券，以及基于長(zhǎng)期投資的行業(yè)，如保險(xiǎn)、基金將獲得較少的投資，利空消息。另一方面，當(dāng)利率上升到一定程度時(shí)，貨幣供應(yīng)量不能滿足社會(huì)發(fā)展的需要，央行就會(huì)擴(kuò)大銀根，增加貨幣供應(yīng)量，從而使利率下調(diào)。這時(shí)，理性投資人會(huì)更加青睞于長(zhǎng)期投資，如長(zhǎng)期債券，基金，保險(xiǎn)行業(yè)。那么，短期債券的投資會(huì)減少，商業(yè)銀行獲得的投資也會(huì)減少，利潤(rùn)也會(huì)隨之下降。
債券基金收益受價(jià)格影響
債券的價(jià)值就是債券的票面利率（以及本金）。由于債券市場(chǎng)有持續(xù)性（每年國(guó)家和企業(yè)均在市場(chǎng)上大量發(fā)行債券），因此，投資者可以認(rèn)為在任何時(shí)間段均可以買(mǎi)到國(guó)債，基于以上情況，投資者在選擇債券的時(shí)候主要考慮當(dāng)前債券的實(shí)際收益率是否符合市場(chǎng)認(rèn)可的價(jià)值。債券的交易價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，若市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降；反之，市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格上升。
債券的價(jià)格由三個(gè)主要變量決定：（1）債券的期值，可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計(jì)算；（2）債券的待償期限，從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止；（3）市場(chǎng)收益率或稱市場(chǎng)利率，應(yīng)該是與該種債券風(fēng)險(xiǎn)相同的其他金融資產(chǎn)的市場(chǎng)利率。
投資債券基金具有很多優(yōu)勢(shì)，在股市低迷的時(shí)候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。因?yàn)閭鹜顿Y的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會(huì)太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
如果投資者認(rèn)同利率在一段時(shí)間后會(huì)下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實(shí)上，由于債券市埸與股票市埸之相關(guān)性不大，將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，使得投資組合的整體回報(bào)更加穩(wěn)定。
在我國(guó)，債券的利率高于銀行存款的利率。投資于債券，投資者一方面可以獲得穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入，另一方面可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)債券，賺取價(jià)差。
上市債券具有較好的流動(dòng)性。當(dāng)債券持有人急需資金時(shí)，可以在交易市場(chǎng)隨時(shí)賣(mài)出，而且隨著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，債券的流動(dòng)性將會(huì)不斷加強(qiáng)。 因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收入的投資人，投資目標(biāo)屬長(zhǎng)期的人。
當(dāng)然，為了避免投資失誤，在購(gòu)買(mǎi)前你需要了解你的債券基金都持有些什么。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑。要知道債券價(jià)格變化從而債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何，可以用久期(即債券持有到期的時(shí)間)作為指標(biāo)來(lái)衡量。久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。假若某只債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn);反之，如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn)，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。
以上為您介紹的是債券基金收益的影響因素。提醒您注意，投資有風(fēng)險(xiǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)的最好方式就是不要把資金都投向一種產(chǎn)品。選擇保險(xiǎn)理財(cái)的方式可以分散風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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