很多人對風險投資都會有自己的觀點——風險投資的利與弊，是否接受風險投資，從哪個風險投資那里拿錢，又如何讓風險投資人投資你的公司。風險投資是老練的承擔風險的專業(yè)投資者還是仇恨創(chuàng)業(yè)者的精神病，等等。

　　理解風險投資人，其中最重要的一點是要明白他們是在從事一項非常特殊的工作。

　　他們首先要籌集一大筆資金，通常都是1億美元或者更多。在以后短短的幾年給一系列高風險的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資。基金的合法期限一般都是10年左右，這是投資理論的最長時限。

　　他們需要他們的出資人也能期望在投資后的4到6年時間內，從那些被投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲益——這便是他們投資的實際時限。

　　在這樣的條件下，他們一般都是按照所謂的棒球模型來運作，即：每揮棒擊打10次，你可能會三鎮(zhèn)出局7次，安打2次，如果運氣足夠好的話，還會有1次本壘打。這些安打與本壘打就是為你所有的三鎮(zhèn)出局買單。

　　他們拿到7次三鎮(zhèn)出局不是因為他們愚蠢，而是因為絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都會失敗，大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都已經以失敗告終了，并且大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)也都終將失敗。

　　在邏輯上，他們的投資目標選擇策略必須一定是每次投資在4到6年中確保有潛在10倍左右的回報，這是使得在出資人要求的時間期限內，那成功的案例就可以內為失敗買單。要確保能夠在投資后4到6年之內以10倍的回報出售或上市的那些創(chuàng)業(yè)企業(yè)建議考慮進行風險融資。

　　大多數(shù)其他創(chuàng)業(yè)公司都不應該提高投資風險。這里包含有：創(chuàng)始人想長時間的保持私有與獨立的公司；商業(yè)模型沒有內在杠桿作用且能保證在4到6年間達到10倍回報的公司；還有就是運營周期長于4到6年項目的公司。

　　很顯然，世界上有無數(shù)優(yōu)質公司的商業(yè)模式都不具備杠桿作用，所以說不適合風險資金的投資。

　　上文中說到的杠桿作用的含義是：一種一次性生產出某種東西并且將它賣給許多用戶的能力，這種能力使收入預測表現(xiàn)出經典的曲棍球桿形態(tài)。

　　風險投資人不應該也不能投資那些沒有達到這些標準的公司，并不是因為這些公司不好，而是因為這些公司創(chuàng)業(yè)者自己的原因。其實世界上還有很多杰出的企業(yè)家想保持他們的公司繼續(xù)維持小規(guī)模，或是不希望出售或上市。這樣也不錯，像這些企業(yè)家也不應該籌集風險資金。所以無論什么時候風險投資人拒絕了你的項目并且解釋了原因，不管他們的話聽起來有多么地不舒服和不公平，給他們最好的回應是感謝他們的誠實。